TAXA DE ALAVANCAGEM: O QUE É, COMO É CALCULADO E EXEMPLOS - DUDAS - 2025

O índice de alavancagem é um indicador que avalia quanto do capital de uma empresa provém da dívida, indicando o quão arriscada uma empresa é do ponto de vista do uso da dívida em relação aos seus ativos.

O índice de alavancagem de uma empresa indica quanto de seus ativos é reembolsado com dinheiro emprestado. Quando o índice é alto, significa que a maior parte dos ativos da empresa são pagos com dívidas.

Fonte: picryl.com

Em termos gerais, as empresas querem que esse índice fique entre 0,1 e 1,0. Uma proporção de 0,1 indica que uma empresa quase não tem dívidas em relação aos ativos e uma proporção de 1,0 indica que uma empresa tem tanto dívidas quanto ativos.

Uma proporção de 0,5 é mais comum, indicando que uma empresa possui duas vezes mais ativos do que dívidas. Os índices mais altos são comuns entre startups que estão começando ou empresas com altos custos de produção.

Qual é o índice de alavancagem?

Se você está administrando uma start-up, é provável que esteja tentando obter financiamento de uma empresa de capital de risco ou banco.

Se você está tentando levantar fundos, é importante que os registros financeiros estejam em ordem para que os investidores possam avaliar se o negócio será um investimento arriscado ou valioso.

Um dos indicadores que podem ser usados ​​para julgar a saúde do negócio é a alavancagem financeira, que pode ser medida quantitativamente com o índice de alavancagem.

O índice de alavancagem mede o grau de alavancagem de uma empresa. O grau de alavancagem ou endividamento de uma empresa é uma medida de risco.

Um alto índice de alavancagem indica que uma empresa está usando dívida para financiar seus ativos e operações, em comparação com uma empresa com um índice de alavancagem inferior.

Isso mostra que, embora o negócio esteja endividado, suas operações e vendas geram renda suficiente para aumentar seus ativos por meio dos lucros.

Os juros pagos sobre dívidas podem ser dedutíveis do imposto de renda e permitem que a empresa aproveite oportunidades que, de outra forma, não poderia oferecer.

Análise da taxa de alavancagem

Quando o índice de alavancagem é alto, a empresa tem uma grande dívida em relação aos seus ativos.

Portanto, isso acarreta um fardo maior no sentido de que os pagamentos de principal e juros ocupam uma parte significativa dos fluxos de caixa da empresa. Qualquer falha no desempenho financeiro ou um aumento nas taxas de juros pode resultar em inadimplência.

Quando o índice de alavancagem é baixo, os pagamentos de principal e juros não exigem uma parte tão grande do fluxo de caixa da empresa, e o negócio não é tão sensível a mudanças nos negócios ou nas taxas de juros sob essa perspectiva.

No entanto, um baixo índice de alavancagem também pode indicar que a empresa não está aproveitando a maior lucratividade que a alavancagem financeira pode trazer. Em muitas ocasiões, você tem a oportunidade de usar a alavancagem como meio de expandir seus negócios de maneira responsável.

Importância

Credores e investidores geralmente preferem índices de alavancagem baixos, porque os interesses dos primeiros são mais bem protegidos no caso de declínio do negócio e os acionistas têm maior probabilidade de receber pelo menos parte de seu investimento original no caso de liquidação.

Em geral, por esse motivo, altos índices de alavancagem podem impedir uma empresa de atrair capital adicional.

É importante observar que o momento da compra de ativos e as diferenças na estrutura da dívida podem levar a diferentes índices de alavancagem para empresas semelhantes.

Esta é a razão pela qual a comparação do índice de alavancagem é geralmente mais reveladora entre empresas do mesmo setor. A definição de razão "baixa" ou "alta" deve ser feita neste contexto.

Como é calculado?

Um índice de alavancagem é simplesmente a dívida total de uma empresa dividida por seus ativos totais. A fórmula é a seguinte:

Índice de alavancagem = dívida total / ativo total.

A fórmula do índice de alavancagem é usada basicamente para medir o nível de endividamento de uma empresa em relação ao tamanho do balanço.

O cálculo do índice de alavancagem é feito principalmente pela comparação do total de obrigações de dívida em relação ao total de ativos das empresas.

Um índice de alavancagem alto indica que a empresa pode ter feito muitos empréstimos e está muito endividada em comparação com a capacidade da empresa de pagar razoavelmente a dívida com fluxos de caixa futuros.

A fórmula para o índice de alavancagem pode ser calculada usando os seguintes passos.

Passo 1

Em primeiro lugar, é calculada a dívida total, que inclui o financiamento de curto e longo prazo, e os ativos totais, que estão prontamente disponíveis no balanço da empresa.

Passo 2

Em seguida, o índice de alavancagem é calculado dividindo-se a dívida total pelo ativo total.

Exemplos

Um índice de alavancagem de 2 para 1 significa que para cada $ 1 de ativos, a empresa tem $ 2 em dívida. O endividamento elevado pode prejudicar o fluxo de caixa de uma empresa devido aos grandes pagamentos de juros e limitar sua capacidade de tomar mais dinheiro emprestado.

Empresa XYZ

Se a Empresa XYZ tivesse em seu balanço um total de $ 10 milhões de dívida e $ 15 milhões de ativos, então o índice de alavancagem da Empresa XYZ será:

Índice de alavancagem = $ 10.000.000 / $ 15.000.000 = 0,67 ou 67%.

Isso significa que para cada dólar de ativos que a Empresa XYZ possui, a Empresa XYZ tinha $ 0,67 de dívida. Um índice acima de 1,0 indicaria que a empresa tem mais dívidas do que ativos.

ABC Company

Vamos supor que a Empresa ABC tenha os seguintes dados financeiros em seu balanço do ano atual:

A partir dos dados deste balanço, o índice de alavancagem correspondente pode ser calculado:

Dívida total = empréstimo bancário de curto prazo + empréstimo bancário de longo prazo. Portanto, a dívida total é igual a: $ 12.000 + $ 24.000 = $ 36.000.

De acordo com a tabela, os ativos totais são de $ 75.000. Aplicando a fórmula do índice de alavancagem, obtém-se o seguinte resultado: $ 36.000 / $ 75.000 = 0,48.

Referências

1. Sophia Bernazzani (2019). Taxa de alavancagem: o que significa e como calculá-la. Retirado de: blog.hubspot.com.
2. Investing Answers (2019). Taxa de alavancagem. Retirado de: investinganswers.com.
3. Wall Street Mojo (2019). Fórmula de índices de alavancagem. Retirado de: wallstreetmojo.com.
4. Mark Kennan (2019). Como calcular a taxa de alavancagem. O ninho. Retirado de: budgeting.thenest.com.
5. Cleartax (2019). Taxa de alavancagem com fórmula e exemplos. Retirado de: cleartax.in.