ALAVANCAGEM FINANCEIRA: PARA QUE SERVE, TAXAS E EXEMPLO - DUDAS - 2025

A alavancagem financeira é o grau em que uma empresa usa o dinheiro que você emprestou, como dívidas e ações preferenciais. Refere-se ao fato de contrair dívidas para adquirir ativos adicionais. Quanto mais dívida financeira uma empresa usa, maior sua alavancagem financeira.

À medida que uma empresa aumenta seu endividamento e ações preferenciais devido à alavancagem financeira, os valores a serem pagos pelos juros aumentam, o que afeta negativamente o lucro por ação. Como resultado, o risco de retorno de capital para os acionistas aumenta.

A empresa deve considerar sua estrutura de capital ótima ao tomar decisões de financiamento; Dessa forma, você pode garantir que qualquer aumento na dívida aumente seu valor. Com a alavancagem financeira, você investe mais dinheiro do que possui, podendo obter mais lucros (ou mais perdas) do que se apenas o capital disponível fosse investido.

Empresas com alta alavancagem são consideradas em risco de falência se, por algum motivo, não conseguirem pagar suas dívidas, o que pode criar dificuldades na obtenção de novos empréstimos no futuro.

Para que serve?

A alavancagem financeira representa a extensão em que uma empresa está usando dinheiro emprestado. Também avalia a solvência da empresa e sua estrutura de capital.

A análise do nível de dívida existente é um fator importante que os credores levam em consideração quando uma empresa deseja solicitar um empréstimo adicional.

Ter um alto nível de alavancagem na estrutura de capital de uma empresa pode ser arriscado, mas também traz benefícios. É benéfico durante os períodos em que a empresa tem lucro, à medida que cresce.

Por outro lado, uma empresa altamente alavancada terá dificuldades se sofrer um declínio na lucratividade. Você pode ter um risco maior de inadimplência do que uma empresa desalavancada ou menos alavancada na mesma situação. Essencialmente, a alavancagem adiciona risco, mas também cria uma recompensa se as coisas correrem bem.

Quando é usado?

Uma empresa adquire dívida para comprar ativos específicos. Isso é conhecido como "empréstimos garantidos por ativos" e é muito comum em imóveis e compras de ativos fixos, como ativo imobilizado.

Os investidores em ações decidem tomar dinheiro emprestado para alavancar sua carteira de investimentos.

Uma pessoa alavanca suas economias quando compra uma casa e decide pedir dinheiro emprestado para financiar parte do preço com uma dívida hipotecária. Se a propriedade for revendida por um valor superior, será gerado um lucro.

Proprietários de patrimônio líquido alavancam seu investimento fazendo com que a empresa peça emprestado parte do financiamento de que necessita.

Quanto mais você toma emprestado, menos capital é necessário, então qualquer lucro ou perda é dividido entre uma base menor e, como consequência, o lucro ou prejuízo gerado é proporcionalmente maior.

Tipos de alavancagem

Alavancagem operacional

Refere-se ao percentual de custos fixos em relação aos custos variáveis. Usando custos fixos, a empresa pode ampliar o efeito de uma mudança nas vendas sobre a mudança no lucro operacional.

Conseqüentemente, a capacidade da empresa de usar custos operacionais fixos para ampliar os efeitos das mudanças nas vendas sobre o lucro operacional é chamada de alavancagem operacional.

É um fato interessante que uma mudança no volume de vendas leva a uma mudança proporcional no lucro operacional de uma empresa devido à capacidade da empresa de usar custos operacionais fixos.

Uma empresa com alta alavancagem operacional terá uma grande proporção de custos fixos em suas operações e é uma empresa intensiva em capital.

Um cenário negativo para esse tipo de empresa seria quando seus elevados custos fixos não fossem cobertos pelo lucro devido à queda na demanda pelo produto. Um exemplo de negócio de capital intensivo é uma fábrica de automóveis.

Appeceament financeiro

Refere-se ao montante da dívida que uma empresa está usando para financiar suas operações comerciais.

Usar fundos emprestados em vez de fundos de ações pode realmente melhorar o retorno sobre o patrimônio líquido e o lucro por ação da empresa, desde que o aumento nos lucros seja maior do que os juros pagos nos empréstimos.

No entanto, o uso excessivo de financiamento pode levar à inadimplência e à falência.

Alavancagem combinada

Refere-se à combinação do uso da alavancagem operacional com a alavancagem financeira.

Ambas as alavancas referem-se a custos fixos. Se forem combinados, será obtido o risco total de uma empresa, que está associado à alavancagem total ou à alavancagem combinada da empresa.

A capacidade da empresa de cobrir a soma dos custos fixos operacionais e financeiros é chamada de alavancagem combinada.

Exemplo

Suponha que você queira comprar ações de uma empresa e tenha $ 10.000 para fazê-lo.As ações estão cotadas a $ 1 por ação, então você poderia comprar 10.000 ações.

Então, 10.000 ações são compradas por $ 1. Depois de um certo tempo, as ações desta empresa estão cotadas a $ 1,5 por ação; Por esse motivo, decide-se vender as 10.000 ações pelo valor total de $ 15.000.

Ao final da operação, foram ganhos $ 5.000 com um investimento de $ 10.000; ou seja, obteve-se rentabilidade de 50%.

Agora podemos analisar o seguinte cenário para descobrir o que teria acontecido se tivesse sido decidido fazer alavancagem financeira:

Cenário com alavancagem financeira

Suponha que, ao pedir um empréstimo ao banco, você obteve um crédito de $ 90.000; portanto, 100.000 ações podem ser compradas por $ 100.000.Após um certo tempo, as ações desta empresa estão a $ 1,5 por ação, então é decidido vender as 100.000 ações com um valor total de $ 150.000.

Com esses $ 150.000, o empréstimo solicitado de $ 90.000 é pago, mais $ 10.000 de juros. No final da operação temos: 150.000 - 90.000 - 10.000 = $ 50.000

Se você não levar em consideração o valor inicial de $ 10.000, terá um lucro de $ 40.000, ou seja, uma lucratividade de 400%.

Por outro lado, se as ações tivessem caído para $ 0,5 em vez de subir para $ 1,5, então haveria 100.000 ações no valor de $ 50.000, que não seriam nem mesmo capazes de enfrentar os $ 90.000 do empréstimo mais $ 10.000 de juros.

No final, ele ficaria sem dinheiro e com uma dívida de $ 50.000; ou seja, uma perda de $ 60.000. Se não tivéssemos emprestado dinheiro e as ações tivessem caído, apenas $ 5.000 teriam sido perdidos.

Referências

1. Admin (2018). Apaziguamento financeiro. ExecutiveMoneyMBA. Retirado de: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Alavancagem financeira. Retirado de: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). O que é alavancagem financeira? AccountingCoach. Retirado de: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, a enciclopédia livre (2018). Alavancagem (finanças). Retirado de: en.wikipedia.org.
5. Proporções prontas (2018). Alavancagem financeira. Retirado de: readyratios.com.
6. Meu curso de contabilidade (2018). Índice dívida / patrimônio líquido. Retirado de: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Índices de alavancagem. Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.