INDICADORES DE LIQUIDEZ: PARA QUE SERVEM, CÁLCULO, ANÁLISE, EXEMPLOS - DUDAS - 2025

Os indicadores de liquidez são uma classe importante de índices financeiros usados ​​para determinar a adequação de um devedor para pagar as obrigações da dívida sem aumentar o capital estrangeiro de curto prazo.

Eles medem a capacidade de uma empresa de pagar as obrigações da dívida e sua margem de segurança por meio do cálculo de métricas, como o indicador circulante, o indicador rápido e o indicador de fluxo de caixa operacional.

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A liquidez não é apenas uma medida de quanto caixa uma empresa possui. É também uma medida de quão fácil será para a organização levantar dinheiro suficiente ou converter ativos em dinheiro.

Ativos como contas a receber, transações com títulos e estoque são relativamente fáceis para muitas empresas converterem em dinheiro no curto prazo. Portanto, todos esses ativos entram no cálculo da liquidez de uma empresa.

Os passivos circulantes são analisados ​​em relação aos ativos líquidos para avaliar a cobertura da dívida de curto prazo em uma emergência.

Capital de giro como indicador

O valor do capital de giro de uma empresa também é citado como indicador de liquidez.

No entanto, uma empresa com um estoque grande e difícil de vender pode ter um alto capital de giro e um indicador de circulação favorável, mas pode estar sem liquidez.

Portanto, o índice de giro de contas a receber e o índice de giro de estoque podem fornecer melhores informações sobre a capacidade de uma empresa de converter ativos circulantes em dinheiro na hora de pagar as obrigações no vencimento.

Para que servem os indicadores de liquidez?

Os indicadores de liquidez mostram os níveis de caixa de uma empresa e a capacidade de converter outros ativos em caixa para pagar passivos e outras obrigações de curto prazo.

Indicador de circulação

O indicador atual mede a capacidade de uma empresa de pagar passivos de curto prazo, que devem ser pagos ao longo de um ano, com ativos circulantes, como caixa, contas a receber e estoques.

Isso significa que a empresa tem um tempo limitado para levantar fundos para pagar essas obrigações. Ativos circulantes como caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis ​​podem ser facilmente convertidos em dinheiro no curto prazo.

Isso significa que empresas com maiores quantidades de ativos circulantes poderão pagar seus passivos circulantes com mais facilidade no vencimento, sem ter que vender ativos geradores de receitas de longo prazo.

Quanto maior o indicador de liquidez, melhor é a posição de liquidez da empresa.

Indicador rápido

Ele mede a capacidade de uma organização de honrar suas dívidas de curto prazo com os ativos mais líquidos. Portanto, exclui os estoques do ativo circulante. Também conhecido como 'indicador de teste de ácido'.

Caixa, equivalentes de caixa, investimentos de curto prazo ou títulos negociáveis ​​e contas a receber correntes são considerados ativos rápidos.

Os investimentos de curto prazo ou títulos e valores mobiliários incluem títulos e valores mobiliários disponíveis para venda que podem ser facilmente convertidos em dinheiro nos próximos 90 dias.

Os títulos negociáveis ​​são negociados em um mercado aberto com um preço conhecido e compradores prontamente disponíveis. Qualquer ação na Bolsa de Valores de Nova York seria considerada um título comercial, porque pode ser facilmente vendida a qualquer investidor quando o mercado estiver aberto.

O teste decisivo das finanças mostra quão bem uma empresa pode converter rapidamente seus ativos em dinheiro para pagar passivos circulantes. Ele também mostra o nível de ativos rápidos em relação ao passivo circulante.

Dias de venda pendentes

Refere-se ao número médio de dias que uma empresa leva para receber o pagamento após fazer uma venda.

Dias mais longos para vender significam que a empresa está demorando muito para receber o pagamento e está vinculando seu patrimônio às contas a receber.

Como eles são calculados?

Indicador de circulação

É calculado dividindo o ativo circulante pelo passivo circulante. Essa relação é indicada em formato numérico, em vez de em formato de porcentagem. Aqui está o cálculo:

Indicador atual = Ativo circulante / Passivo circulante.

As empresas exigem que o balanço patrimonial separe os ativos e passivos circulantes e de longo prazo. Essa divisão permite que investidores e credores calculem índices importantes, como o indicador atual.

Nas demonstrações financeiras, as contas correntes são sempre relatadas antes das contas de longo prazo.

Indicador rápido

O indicador rápido é calculado somando o caixa, equivalentes de caixa, investimentos de curto prazo e contas a receber correntes e, em seguida, dividindo pelo passivo circulante.

Indicador rápido = (Caixa + Equivalentes de Caixa + Títulos Negociáveis ​​+ Contas a Receber) / Passivo Circulante.

Às vezes, as demonstrações financeiras da empresa não fornecem uma discriminação rápida dos ativos no balanço patrimonial. Nesse caso, a medida rápida ainda pode ser calculada, mesmo que alguns dos totais do ativo rápido sejam desconhecidos.

Você simplesmente subtrai seu estoque e despesas pré-pagas de seu ativo circulante total para o numerador. Ou seja, outra forma de expressar isso é:

Indicador rápido = (Ativo Circulante - Estoque - Despesas Antecipadas) / Passivo Circulante.

Dias de venda pendentes

Os dias de vendas pendentes são geralmente calculados trimestral ou anualmente, calculando a média do contas a receber do período e dividindo pela receita diária: Dias pendentes de venda = Média de contas a receber / Receita por dia.

Análise

Liquidez é a capacidade de converter ativos em dinheiro de forma rápida e econômica. Os indicadores de liquidez são mais úteis quando usados ​​comparativamente. Essa análise pode ser interna ou externa.

Análise interna

A análise interna dos indicadores de liquidez envolve a utilização de vários períodos contabilísticos reportados com os mesmos métodos contabilísticos.

Comparar períodos anteriores com as operações atuais permite que os analistas rastreiem as mudanças no negócio.

Em geral, quanto mais alto for um indicador de liquidez, isso mostrará que a empresa é mais líquida e tem melhor cobertura de dívidas em aberto.

Análise externa

A análise externa envolve a comparação dos indicadores de liquidez de uma empresa com outra ou com todo um setor. Essas informações são úteis para comparar o posicionamento estratégico da empresa em relação aos concorrentes, na definição de benchmarks.

A análise do indicador de liquidez pode não ser tão eficaz ao analisar diferentes setores, uma vez que empresas em diferentes setores exigem estruturas de financiamento diferentes.

A análise do indicador de liquidez é menos eficaz na comparação de empresas de diferentes tamanhos em diferentes localizações geográficas.

Diferença entre solvência e liquidez

Ao contrário dos indicadores de liquidez, os indicadores de solvência medem a capacidade de uma empresa de cumprir todas as suas obrigações financeiras.

A solvência está relacionada à capacidade geral da empresa de pagar as obrigações da dívida e continuar as operações comerciais, enquanto a liquidez é mais focada nas contas financeiras correntes.

Uma empresa deve ter mais ativos totais do que passivos totais para ser solvente e mais ativos correntes do que passivos correntes para ser líquida.

Embora a solvência não esteja diretamente relacionada à liquidez, os indicadores de liquidez mostram uma perspectiva preparatória quanto à solvência de uma empresa.

O indicador de solvência é calculado dividindo-se o lucro líquido da empresa mais a depreciação entre seus passivos de curto e longo prazo. Isso indica se o lucro líquido de uma empresa pode cobrir seu passivo total.

Em geral, uma empresa com maior índice de solvência é considerada um investimento mais favorável.

Exemplos

Alguns desses indicadores de liquidez podem ser usados ​​para demonstrar sua eficácia na avaliação da condição financeira de uma empresa.

Considere duas empresas, a Empresa A e a Empresa Z, com os seguintes ativos e passivos em seus balanços (números em milhões de dólares). Ambas as empresas atuam no mesmo setor manufatureiro.

Neste exemplo, será assumido que o passivo circulante consiste apenas em contas a pagar e outros passivos, sem dívida de curto prazo.

Para a empresa A, se forem utilizadas as fórmulas para calcular os indicadores correspondentes, temos:

- Indicador de circulação = $ 30 / $ 10 = 3,0.

- Indicador rápido = ($ 30- $ 10) / $ 10 = 2,0.

Da mesma forma, para a empresa Z, as fórmulas correspondentes para os indicadores são aplicadas:

- Indicador de circulação = $ 10 / $ 25 = 0,40.

- Indicador rápido = ($ 10- $ 5) / $ 25 = 0,20.

Conclusões

A partir desses indicadores, pode-se tirar uma série de conclusões sobre a situação financeira dessas duas empresas.

A empresa A possui um alto grau de liquidez. Com base em sua métrica atual, você tem $ 3 de ativos de curto prazo para cada $ 1 de passivos circulantes.

Seu indicador rápido aponta para liquidez adequada, mesmo após a exclusão de estoques, com $ 2 em ativos que podem ser rapidamente convertidos em caixa para cada dólar de passivo circulante. Para resumir, a Empresa A tem uma posição de liquidez confortável.

A empresa Z está em uma posição diferente. O indicador atual da empresa de 0,4 mostra um grau inadequado de liquidez com apenas 40 centavos de ativos circulantes disponíveis para cobrir cada $ 1 de passivos circulantes.

O indicador rápido sugere uma posição de liquidez ainda mais séria, com apenas 20 centavos de ativos líquidos para cada $ 1 de passivo circulante. Em geral, a empresa Z está em uma situação de liquidez perigosa.

Referências

1. Will Kenton e Adam Hayes (2019). Definição do índice de liquidez. Investopedia. Retirado de: investopedia.com.
2. Accounting Coach.com (2019). O que é um índice de liquidez? Retirado de: accountingcoach.com.
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