ORÇAMENTO DE CAPITAL: TÉCNICAS, EXEMPLO, IMPORTÂNCIA - DUDAS - 2025

O orçamento de capital é o processo de planejamento pelo qual uma empresa determina e avalia possíveis despesas ou investimentos que por sua natureza são grandes. Essas despesas e investimentos incluem projetos como a construção de uma nova fábrica ou investimento em um empreendimento de longo prazo.

Nesse processo, os recursos financeiros são alocados com a estrutura de capitalização da empresa (dívida, capital ou lucros acumulados) para grandes investimentos ou despesas. Um dos principais objetivos dos investimentos em orçamentos de capital é aumentar o valor da empresa para os acionistas.

O orçamento de capital envolve o cálculo do lucro futuro de cada projeto, o fluxo de caixa por período, o valor presente dos fluxos de caixa após considerar o valor do dinheiro no tempo, o número de anos que o fluxo de caixa do projeto você deve pagar o investimento de capital inicial, avaliar o risco e outros fatores.

Como a quantidade de capital disponível para novos projetos pode ser limitada, a administração precisa usar técnicas de orçamento de capital para determinar quais projetos gerarão os maiores retornos em um determinado período.

Técnicas

As técnicas de orçamento de capital incluem análise de desempenho, valor presente líquido (NPV), taxa interna de retorno (IRR), fluxo de caixa descontado (DCF) e retorno sobre o investimento.

Três técnicas são as mais populares para decidir quais projetos devem receber fundos de investimento quando comparadas a outros projetos. Essas técnicas são análise de desempenho, análise de CDF e análise de retorno.

Orçamento de capital com análise de desempenho

O desempenho é medido como a quantidade de material que passa por um sistema. A análise de desempenho é a forma mais complicada de análise de orçamento de capital, mas também é a mais precisa para ajudar os gerentes a decidir quais projetos assumir.

Sob essa técnica, toda a empresa é vista como um sistema único com fins lucrativos.

A análise assume que quase todos os custos do sistema são despesas operacionais. Da mesma forma, uma empresa precisa maximizar o desempenho de todo o sistema para pagar as despesas. Finalmente, a maneira de maximizar os lucros é maximizar o rendimento que passa por uma operação de gargalo.

Um gargalo é o recurso do sistema que requer mais tempo para operar. Isso significa que os gerentes devem sempre levar mais em conta os projetos de orçamento de capital que impactam e aumentam o desempenho que passa pelo gargalo.

Orçamento de capital usando análise DCF

A análise DCF é semelhante ou igual à análise NPV em termos da saída de caixa inicial necessária para financiar um projeto, a combinação de entradas de caixa na forma de receita e outras saídas de caixa futuras na forma de manutenção e outros custos.

Esses custos, exceto para a saída inicial, são descontados até a data atual. O número resultante da análise DCF é o NPV. Projetos com VPLs mais altos devem ter classificação mais alta do que outros, a menos que alguns sejam mutuamente exclusivos.

Análise de recuperação de investimento

É a forma mais simples de análise de orçamento de capital e, portanto, a menos precisa. No entanto, essa técnica ainda é usada porque é rápida e pode dar aos gerentes uma compreensão da eficácia de um projeto ou grupo de projetos.

Essa análise estima quanto tempo levará para recuperar o investimento de um projeto. O período de retorno do investimento é identificado pela divisão do investimento inicial pela renda média anual em dinheiro.

Exemplo

As pequenas empresas devem contabilizar a inflação ao avaliar as opções de investimento por meio do orçamento de capital. Quando a inflação aumenta, o valor do dinheiro cai.

Os retornos projetados não valem tanto quanto parecem se a inflação for alta, portanto, investimentos aparentemente lucrativos só podem parar ou talvez perder dinheiro quando a inflação for contabilizada.

O orçamento de capital para a expansão de uma fazenda de gado leiteiro envolve três etapas: registrar o custo do investimento, projetar os fluxos de caixa do investimento e comparar os ganhos projetados com as taxas de inflação e o valor do investimento no tempo.

Por exemplo, equipamentos para laticínios que custam $ 10.000 e geram um retorno anual de $ 4.000 parecem "pagar" o investimento em 2,5 anos.

No entanto, se os economistas esperam que a inflação aumente 30% ao ano, então o valor de retorno estimado no final do primeiro ano ($ 14.000) vale realmente $ 10.769 quando a inflação é contabilizada ($ 14.000 dividido por 1,3 é igual a $ 10.769).. O investimento gera apenas $ 769 em valor real após o primeiro ano.

Importância

A quantidade de dinheiro envolvida em um investimento em ativos fixos pode ser tão grande que poderia levar à falência uma empresa se o investimento fracassasse.

Conseqüentemente, o orçamento de capital deve ser uma atividade obrigatória para grandes propostas de investimento em ativos fixos.

Investimentos de longo prazo envolvem riscos

Os investimentos de capital são investimentos de longo prazo que acarretam riscos financeiros mais elevados. É por isso que é necessário um planejamento adequado por meio do orçamento de capital.

Grandes e irreversíveis investimentos

Como os investimentos são enormes, mas os fundos são limitados, o planejamento adequado por meio de despesas de capital é um pré-requisito.

Além disso, as decisões de investimento de capital são irreversíveis por natureza; ou seja, uma vez que um ativo fixo é comprado, sua alienação trará perdas.

Longo prazo no negócio

O orçamento de capital reduz custos e traz mudanças na lucratividade da empresa. Ajuda a evitar que os investimentos sejam excessivos ou insuficientes. O planejamento e a análise adequados de projetos ajudam a longo prazo.

Significado do orçamento de capital

- O orçamento de capital é uma ferramenta essencial na gestão financeira.

- O orçamento de capital oferece amplo escopo para que os gestores financeiros avaliem diferentes projetos em termos de sua viabilidade de investimento.

- Ajuda a expor o risco e a incerteza de diferentes projetos.

- A administração tem controle efetivo sobre os gastos de capital em projetos.

- Em última análise, o destino de uma empresa é decidido pela maneira ideal como os recursos disponíveis são usados.

Referências

1. Investopedia (2018). Orçamento de capital. Retirado de: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Orçamento de capital. Ferramentas de contabilidade. Retirado de: accountingtools.com.
3. Harold Averkamp (2018). O que é orçamento de capital? Coach de Contabilidade. Retirado de: accountingcoach.com.
4. Sean Mullin (2018). Definição e exemplos de orçamento de capital. Pequena empresa - Chron. Retirado de: smallbusiness.chron.com.
5. Edupristine (2018). Orçamento de capital: técnicas e importância. Retirado de: edupristine.com